Die Aktie von Dendreon wird von mir schon seit Jahren vefolgt. Der einstige Liebling der Biotechszene steht nun vor dem aus. Im Hype von den Massenmedien hochgefeiert - in den Medien und Gazetten wie dem Wall-Street Journal und als Blockbuster hochgelobt, hat das Unternehmen dieser Tage nun Gläubigerschutz beantragt.
Das mit Abermillionen von den Aktionären subventionierte Provenge zur Behandlung von Prostatakrebs soll dabei ebenso zu Gunsten der Gläubiger verwertet werden, wie auch alle anderen Assets des Unternehmens auf den Prüfstein kommen.
Die Aktionäre haben angesichts der Kursmassakers bei Dendreon nichts zu lachen. Da davon auszugehen ist, dass Dendreon demnächst nicht mehr an der Börse notiert wird, sollten Aktionäre einen Bogen um den Pennystock machen der einstmals in zweistelligen Dollarregionen der Liebling des Marktes war.
Es gibt bessere Werte im Anlageuniversum, so z.B. vielerorts im Bereich der Gold- und Silberminen. Dort ist meistens mehr Substanz vorhanden als in den meisten Biotechbuden am Markt.
Was aus den aufgeblähten Biotechs werden kann, wenn am Ende die Zahlen nicht stimmen, zeigt das Beispiel von Dendreon lehrbuchmässig. Ich hatte überlegt die Aktie bei 0.25 USD zu kaufen, aber angesichts des Umstandes, dass die Rettung des Unternehmens nur über Chapter 11 von statten gehen soll, lässt mich Abstand davon nehmen. Das chartechnische Bild ist desaströs - und in solchen Situationen können diese Werte gegen null tendieren - bis zur finalen Handelsaussetzung.
Wenn jemand mehr Geld ausgibt, als er einnimmt nd sich zudem hoch verschuldet, geht er in die Insolvenz. Das Elend der Aktionäre und Anleger beginnt, da wo die Schulden die Einnahmen auffressen und keine substantiellen Werte vorhanden sind.
Es gibt Aktien an den Finanzmärkten über die heute und seit Jahren niemand sprich, die weder in den Medien gross besprochen werden und deren eigentliche Geschichte noch in den Kinderschuhen steckt. Es sind dies die Start-Ups des Marktes. Investieren sie in Unternehmen, die ein gutes Management haben, die über eine Perspektive und vor allem über werthaltige Assets verfügen.
Wenn dann noch eine Unterbewertung vorliegt und alles andere ebenfalls stimmt - dann können sie nicht mehr viel falsch machen.
Dendreon hingegen war aus Sicht der Charttechnik all die Monate bereits ein heisses Eisen - und daher keinen Penny wert. Vielen Biotechs dürfte es in den kommenden Jahren ähnlich ergehen, wie Dendreon. Wenn die hochgesteckten Erwartungen bereits nur ansatzweise entäuscht werden, dann werden diese Biotechwerte ohne wirkliche dingliche Assets sehr wahrscheinlich kollabieren.
Auch hier gilt, dass Anleger die Spreu vom Weizen trennen sollten. Eine due dilligence und sorgfältige Recherche der Hintergründe ist jedenfalls definitiv anzuraten. Ich persönlich investiere nur in Werte und Märkte die eine Unterbewertung aufweisen und in denen das Chance Risikoprofil auch stimmt. Ein wesentlicher Faktor zum Erfolg ist bei allen Investments Geduld und Disziplin. Sind sie zu der Einschätzung gekommen, dass unter rationalen Gesichtspunkten ein Unternehmen wesentlich mehr wert ist, als die derzeitige Marktkapitalisierung es wieder spiegelt, dann kaufen Sie und achten dabei auf das Timing.
Selbst wenn der Markt dann gegen sie läuft und ihre Prüfung der Umstände zu dem Schluss kommt, dass die Rationale nach wie vor gegeben ist, dann lassen sie sich von emotionalen Marktbewegungen nur dahin gehend leiten im Bezug auf das Timing zum Abfischen der entsprechenden Unternehmen.
Im Falle von Dendreon sagt mir die Rationale, dass ein Einstieg nicht sinnvoll ist. Es gibt wie gesagt im Finanzmarkt-Universum viele Werte, die kaufenswert sind und die ein tragfägiges Geschäftsmodell mit einem guten Management vorzuweisen haben. Im Gold und Silberminensektor finden sie derzeit jede Menge echte Perlen. Aber auch Werte wie eine iCo-Therapeutics weisen interessante Ausgangslagen auf. Ehe ich in eine Dendreon investieren würde, würde ich mit Blick auf die von iCo Therapeutics gehaltenen Lizensen dort einige Anteile erwerben. Natürlich nur als Depotbeimischung. Der lohnenswertere Sektor sind die inzwischen überall ungeliebten Minenwerte aus dem Bereich Gold und Silber.
Viele Grüsse.
Ihr
Cord Uebermuth.
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